涉事门店已撤去“中国黄金”Logo 李明会/摄影

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李明会 冉学东 北京摄影报道

日前，办理中国黄金加盟店“跑路”事件引发广泛关注。甩锅

4月1日晚间，中国中国黄金发布公告对此表示歉意，黄金黄金并称公司及相关责任方决定先行对有关消费者进行垫付。从到撤直

不过，记者注意到，对于是以实物黄金亦或是折现等形式进行垫付，中国黄金并未披露。4月2日，《华夏时报》就垫付能否兑付实物黄金及对公司业绩影响等问题致电上市公司披露电话，电话无法接通。

据悉，去年12月，中国黄金旗下加盟商北京三鼎原黄金珠宝有限公司（下称“三鼎原”）运营的北京富力广场店“人去楼空”，导致多名消费者在此托管的价值数千万元的黄金“消失”。4月2日，《华夏时报》记者来到该门店，发现标有“中国黄金”字样及品牌Logo（标志）的牌子已撤下。

现在消费者在中国黄金线下门店还能办理黄金托管业务吗？

4月2日，《华夏时报》记者咨询了几家中国黄金门店，有直营店工作人员表示，昨天收到上级领导通知，已停止办理黄金托管业务。而另一加盟店工作人员直言“都办不了”。

消失的黄金

涉事门店及仅剩的海报 李明会/摄影

4月2日，《华夏时报》记者来到北京市朝阳区双井富力城购物中心三楼，注意到此前挂着“中国黄金”字样及品牌Logo（标志）的牌子已被撤下，仅一旁门侧海报上面的“中国黄金”格外引人注目。

天眼查App显示，涉事门店三鼎原成立于2010年12月，法定代表人、执行董事、经理为林建保，目前注册资本为300万人民币，由杨淯溶全资持股，与上市公司中国黄金并未有股权关系。中国黄金在公告中披露称，三鼎原实际控制人杨某某已被公安机关刑事羁押，进入司法程序。

对外投资和分支机构信息显示，该公司全资持股的上海金羡珠宝首饰有限公司和在北京的多个分公司均已注销。

此前据媒体报道，去年12月，多名消费者收到中国黄金北京双井富力城店工作人员的关店通知，这时才发现金店已人去楼空。天眼查App显示，也是在该月，三鼎原原来持股70%的大股东邹志群减资700万元退出，此前持股仅30%的股东杨淯溶变为独资自然人。

据媒体不完全统计，该店有总价值超千万元的70多公斤黄金不翼而飞，数十名消费者在等待调查进展。

从“甩锅”到“接锅”，中国黄金承诺“买单”

“三鼎原的违规行为，不仅损害了消费者的合法权益，而且给公司造成了极其严重的负面影响。公司尽全力与消费者及相关方进行沟通，充分了解消费者合法诉求，积极配合司法机关案件侦办，将依法承担相应的法律责任。”中国黄金在4月1日晚间披露的公告中如是说。

中国黄金对此次事件给消费者带来的困扰表示诚挚的歉意，并承诺先行对有关消费者进行垫付，同时表示将全面加强对加盟业务的准入控制和监督管理，切实维护消费者合法权益及良好市场秩序。

《华夏时报》记者注意到，最新公告中，中国黄金尚未披露涉案金额，也未披露具体的垫付解决方案。

但中国黄金承诺为加盟商“买单”的态度还是让投资者拍手称快，这一举动也与其此前“甩锅”的态度发生了较大转变。

此前据媒体报道，中国黄金一开始以涉事门店为加盟店为由“矢口否认”，称总部不允许加盟店开展托管业务，公司愿意报警协助调查，并与加盟店方面沟通赔偿，但不愿直接承担赔偿。

中国黄金官网显示，该公司始建于2006年，是中国黄金集团有限公司的控股子公司，后者是中国黄金行业唯一一家中央企业，是中国黄金协会会长单位，也是世界黄金协会唯一一家中国的董事会成员单位。

2017年，中国黄金通过增资扩股成功引进了中信证券、京东、兴业银行、中融信托、建信信托、越秀产投和浚源资本。2021年2月，中国黄金成功上市，是国家发展和改革委员会批复的第二批混合所有制改革试点单位和国务院国有企业改革领导小组办公室组织开展的国企改革“双百行动”首单主板上市企业。

超九成门店为加盟店，贡献近四成营收

近年来，中国黄金快速发展，但旗下超九成的实体店均为加盟店。

据上市公司2022年报披露，截至2022年末，中国黄金已开业门店合计3642家，其中直营店数量是105家，其余3537家均为加盟店，加盟店占比高达97.1%。分地区来看，其中三成多的加盟店分布在华东地区，数量高达1208家，西北地区和西南地区紧随其后，加盟店数量分别为510家和489家。

值得一提的是，加盟店也为中国黄金贡献了近四成的营收。

此前上市公司在上证e互动平台表示，财报中经销模式的营收即为加盟渠道收入。数据显示，2022年，中国黄金直销模式收入为285.37亿元，经销模式营收为183.21亿元，占总收入的39%。与此同时，加盟渠道的毛利率较直营高出3.57个百分点。此外，2021年，经销模式营收占到总营收的40.36%，毛利率较直营模式高2.99个百分点。

同时，加盟店也是上市公司主要的店面增长点。

2022年，中国黄金旗下新增加盟店325家，远高于21家直营店的新增数量。在今年接待投资者调研时，中国黄金还表示，与加盟商的合作意愿不断加强。“2024年将持续加大店面开设力度，保持增速，多渠道并举开设店面。同时不断提升店面质量，满足消费者需求。”

不过，随着加盟店数量扩张，随之而来的风险亦值得关注。

2022年，中国黄金旗下有424家加盟店关门，而同期关门的直营店仅7家。此外，根据披露，去年前三季度，中国黄金经营活动产生的现金流量净额为-11.57亿元，对此，中国黄金表示，“主要原因为加盟体系本年新品销售及首饰展销应收款项截止本期末未到收账期所致。”

加盟店能开展黄金托管业务吗？

《华夏时报》查阅中国黄金披露的公告发现，对于黄金托管相关情况，该公司仅在招股书中以“托管金业务”或“托管业务”的形式披露过相关业务开展情况。

据上市公司招股书披露，中国黄金“为购买投资金条的客户提供黄金托管服务”，客户从中国黄金处购买金条产品后可选择寄放在中国黄金处妥善保管，托管到期后取回。中国黄金可依据双方签订的托管协议在托管期间对托管金进行使用。

当黄金托管到期偿还时，中国黄金从上海黄金交易所采购黄金进行偿还，并将黄金托管业务初始入账成本金额与采购价格间的差额计入公司当期投资收益。

这也就意味着，黄金托管业务受黄金市场价格变化影响较大。

招股书中显示，2020年前三季度，上市公司因归还租赁及托管黄金，导致投资损失高达4亿多元。对此，中国黄金坦言，“受黄金价格持续上涨的影响，报告期内发行人归还黄金时的黄金价格通常高于黄金借入时的黄金价格，因此黄金租赁及托管业务产生的投资收益为负数。同时受2019年度黄金价格增幅较大的影响，发行人当年归还黄金产生的投资损失增幅较大。”

不过，记者并未发现，中国黄金在公告中就加盟店是否被允许提供托管服务进行披露。

对于金店能否开展黄金托管业务，业内亦有声音指出“不合规”。

北京市盈科律师事务所律师王傲对《华夏时报》记者分析表示，根据规定，投资实物黄金由经批准的黄金交易场所提供登记托管服务，而加盟商未经批准开展托管业务属于违规。“根据相关规定，黄金资产管理产品仅限金融机构发起设立，其他机构要代理销售其发行的黄金资产管理产品，必须要符合金融监管部门的管理规定。同时，对黄金资产管理产品投资的实物黄金要进行登记托管，登记托管服务仅限金融机构和上海黄金交易所等经国务院、金融监管部门批准的黄金交易场所提供。”

中国黄金最新披露的公告显示，此次“跑路”事件中的主角三鼎原运营的北京富力广场店，违反了与中国黄金签订的《专卖店特许经营加盟协议》，“违规擅自开展所谓的‘金条无忧预订’业务。”

对此，王傲认为，其无忧预定模式可能涉嫌非法吸收公众存款罪。她同时表示，作为实际的经营者，加盟商应当赔偿消费者的经济损失。同时中国黄金作为品牌方，对加盟商是否存在监管失责也会导致其是否承担监督失职的赔偿责任。

责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟